Van-e kiút a brazil válságból?

Brazília a dél-amerikai kontinens legnagyobb és legnépesebb országa. A diktátorság 1985-ös bukása óta számtalan válságot átélt és a gazdasága folyamatosan nehézségekkel küzd. Két évtizednyi stagnálás és hiperinfláció után Brazília hirtelen növekedésnek indult 1997-1998-ban. A 2000-es évek közepe az ún. Mensalão (kenőpénz a szavazatokért) botrány sokkhatása alatt telt, amely alapjaiban rázta meg a brazil gazdaságot.

Brazília továbbra is gazdasági, politikai és társadalmi válság pengeélén egyensúlyozik. Brazíllia gazdaságának problémái súlyosak és nehezen orvosolhatók – a brazil GDP 2016-ban 3%-al csökkent és a munkanélküliek száma 12 millióra emelkedett. Rousseff elnök asszony kíméletlen költségvetési szigora a brazil gazdaságot válságba döntötte 2016-ra – a költségvetési kiadások és állami beruházások visszafogása recesszióba küldte a gazdaságot. A pénzügyi rendszer és a gazdasági leépülés, magas munkanélküliségi ráta és korrupció jelenti az aktuális brazil recesszió fő okait. A recesszió hatása átgyűrűzött a politikai életbe is káoszt és bizalmatlanságot idézve rendszerben. A brazilok 2016 augusztusában új elnököt választottak Temer személyében. Sokan úgy vélték, Temer képes lesz visszaállítani a gazdasági stabilitást, de sajnos gyors javulásra kevés az esély.

A brazil gazdasági statisztikák szerint már most a leghosszabb ideje tartó recessziót nyögi az ország 1930 óta. Tombol az infláció és a fogyasztói bizalmi index is a béka feneke alatt van. Ezen felül, a vérkomoly korrupciós botrány nagyban megnehezíti köztisztviselők munkáját ui. az emberek elvesztették az állami intézményekbe fektetett bizalmukat. Brazília gazdasága sajnos újabb nehéz év elé néz. A gazdasági válság jelei szerte az országban éreztetik hatásukat és nem kímélnek egyetlen társadalmi osztályt se. Súlyosabbnak tűnik mint sokan gondolták először. Az elmúlt években 35 millió brazilnak sikerült kikerülnie a szegénységből, akik 10%-a, a legalacsonyabb jövedelműek, újra mélyszegénységben találták magukat. Az urambátyá gazdasági rendszer kifejezetten nehézzé teszi az életet a középosztály tagjainak, akik még csak nem rég ízlelhették meg a középosztálybeli lét előnyeit. Az ország szegénységi rátája 2014-2015-ben 10%-ra emelkedett és a trend nem látszik megtörni. A társadalombiztosítási rendszer, amely a legelesettebbeket hívatott megvédeni a szegénységtől, szintén sokat romlott. A recesszió hatására csökkentek az állami bevételek és az állam már a pénzügyi válság határán billeg. A hitelválság hatására bezárt a legtöbb ’polgári étkezde’, amely a szegények étkeztetésére lett bevezetve. A közszolgáltatások eróziója, különösen az egészségügyé és az oktatásé, 2013-ban tömegtüntetések sorát váltotta ki az országban. Mára oda fajult a helyzet, hogy számos állampolgár nem képes fizetni az egészségbiztosítását vagy az iskoláztatást.

Brazíliára leselkedő veszélyek

A következő problémák jelentik a fő kihívásokat Brazíliában. A kormány teendői:

1. Meghatározni a pénzügyi problémákat;

2. Megálljt parancsolni a költségvetési kiadásoknak;

3. Állami hitelek újratárgyalása;

4. A közbankok szerepének felülvizsgálata;

5. Ésszerű kereskedelmi stratégia kialakítása és implementálása.

A problémák orvoslása életbe vágó a brazil gazdaságnak, de önmagában nem elég a múltbéli 2-3 %-os éves gazdasági növekedés visszaállítására. A gazdasági növekedés beindításához a döntéshozóknak jól megtervezett agendával kell előrukkolniuk, beleértve munkaerőpiaci, pénzügyi és adózási reformokat. A brazil gazdasági kitekintőnk segít jobban megismerkedni a problémákkal és a válaszokkal. A reformok véghezvitele nem képzelhető el az állampolgárok támogatása nélkül. De ilyen támogatásra kevés az esély a 2018-as választások előtt.

A Brazil gazdaság szerepe a világgazdaságban

A legsúlyosabb recesszió egy évtizeden belül, kéz a kézben a politikai válsággal oda vezetett, hogy felszínre hozta Brazília mélyen gyökerező struktúrális problémáit mind gazdasági, mind politikai téren. Az elsődleges probléma az árupiaci árak csökkenésében keresendő. Brazília vas, szójabab és más alaptermék exportja a teljes exportja 45%-át teszi ki és ezek árai 2011 óta 40%-al estek. Az állami olajvállalat, a Petrobras, a világ legeladósodottabb cége azért harcol, hogy legalább 30 dollárért olajat tudjon értékesíteni.

A globális recessziónak köszönhetően az államnak hiteleket kellett felvennie a növekedés életben tartásához. Az Economist elemzése szerint a brazil államadósság kétszer akkora mint a görög. És közben a korrupció virágzik. A nemzeti kongresszus tagjai bizonyítottan kenőpénzt fogadtak el az évek alatt és valószínűsíthető, hogy a korrupt tisztségviselők felelősségre vonása és Kína nyersanyag éhségének kielégítése nem lesz elég a rend teremtésre.

A recesszió hatása a Forex piacokra

Annak ellenére, hogy Brazília az évszázad legsúlyosabb recesszióját nyögi, a 2016-os év meglepően jól sikerült a kockázatvállaló befektetőknek amely nagyban köszönhető a legnagyobb latin-amerikai gazdaság sao paoloi részvényindexének. Az Ibovespa a múlt évben 98.9%-ot erősödött. Az erősödés betudható a befektetői bizalom erősödésének Rousseff drámai korrupciós botránya után. Viszont sok elemző azt a nézetet osztja, hogy az erősödés mögött a két árupiaci vállalat, a Petrobras olaj és Vale bányásztársaság, áll amelyek – köszönhetően az árupiaci árak növekedésének – újra a befektetők kedvenceivé váltak. A brazil piac nagyon érzékeny a külső piaci változásokra.

A brazil reál szintén rekord árfolyamon zárta a januárt, bár a trend könnyen megfordulhat 2017 folyamán. Nemzetközi elemzők értelmezésében Trump egyenlő az erős dollárral köszönhetően a pénzügyi doktrinájának. Temer szanálási terve újra pályára állíthatja a megtépázott gazdaságot. De még korai lenne messzemenő következtetéseket levonni mivel a reformok még kezdeti fázisban vannak és a politikai szituáció is eléggé kényes az éppen zajló korrupcióellenes Operation Carwash program következtében.

Végezetül

A brazil válság túlmutat a sokkterápiával felérő intézkedések elfogadtatásán egy nehézkes döntéshozó szervezeten keresztül. Majdnem fél évszázadnyi önfenntartó kapitalista fejlődés után, mára bizonytalanná vált, hogy az ország politikai és gazdasági elitje képes, illetve érdekében-e áll elfogadni a globális rend játékszabályait. Úgy tűnik, inkább kötelezik el országukat az olcsó hitel és a protekcionizmus mellett mint hogy egy globális porondon versenyképes társadalmat hozzanak létre. Jelen helyzetben elképzelhetetlen a szociális kiadások lefaragása és a nyitás a globális piacgazdaságra. Tetőzi a bajt, hogy a hazai piac növekedési lehetőségeit költségvetési szigorítás és szanálási programok tizedelik.

Az évtizedes árupiaci boom hatására a brazil gazdaság elvesztette hatékonyságát és nagyot zuhant produktivitása amit tovább gyengít a korrupció és az olcsó hitelre épülő fogyasztás. A brazil reálra vonatkozó 2017-es előrejelzések hűen tükrözik Brazília struktúrális problémáit, amely már évtizedek óta mérgezi és hátráltatja a politika és gazdaság újjászületését. A bizonytalan növekedés akár újabb problémákhoz is vezethet. Az ország könnyen újra recesszióban találhatja magát, ha az foganatosított intézkedések nem vezetnek eredményre. A kormány mindenesetre jobban tenné, ha aktívan keresné a kiutat a helyzetből.