Az ETF (Exchange Traded Fund) gyakorlatilag nem más, mint egy nyíltvégű befektetési alap, amelynek árfolyama mindig egy meghatározott termék árát, vagy árfolyamát követi. A termék lehet egy ország tőzsdeindexe (például DAX-index), valamely nyersanyag (ezüst, olaj) ára, egy földrajzi régió (Ázsia), vagy akár a gazdaság egy adott szektorának (pénzügy, IT) részvényei.
ETF bővebben
Az ETF passzív portfóliókezelési stratégiát folytat, azaz automatikusan követi a kiválasztott index összetételét. Az ETF-ek eredetisége abban rejlik, hogy ugyanúgy lehet kereskedni velük a tőzsdén, mint a részvényekkel. A befektetési alapok jegyeire napi 1 árfolyamot jegyeznek a forgalmazók, az ETF-ek árfolyama a tőzsdei kereskedési időn belül folyamatosan változik. Vannak tőzsdére bevezetett hagyományos befektetési alapok is, de az ezekkel való kereskedés illikvid, és gyakran csak lényegesen a valós ár alatt vannak vételi ajánlatok. Az ETF-eknek 2 ára létezik, amelyeknek közelítőleg meg kell egyezniük, ellenkező esetben arbitrázsra van lehetőség. Az egyik ár az ETF tőzsdei ára, amelyen a kereskedés zajlik, a másik egy elméleti ár, amelyet az alapban lévő értékpapírok árfolyamából közvetlenül számíthatunk. Az első ETF 1993-ban jelent meg Amerikában, azóta a piac fejlődése töretlen, egyes előrejelzések szerint 2012-re több vagyon lesz ETF-ekben, mint indexkövető alapokban.
Az ETF -ek előnyei
Diverzifikáció: egyetlen termék vásárlásával egy teljes portfólióhoz jutunk hozzá, amely tökéletesen leképzi a mögöttes termék árfolyammozgását. Kiválaszthatunk egy országot, egy földrajzi régiót, egy gazdasági szektort, vagy ágazatot, és egyetlen termék megvételével lekövethetjük a teljesítményét.
Költséghatékonyság: az ETF-ek 1-2 kivételtől eltekintve passzív portfóliókezelési stratégiával kerülnek kialakításra, azaz automatikusan követik a kiválasztott index összetételét, ez pedig lényegesen alacsonyabb alapkezelői költségekkel jár, mint a hagyományos befektetési alapok aktív portfóliókezelési stratégiája.
Alacsony tranzakciós költségek: mivel egyetlen tranzakcióval megvásárolható (és eladható) egy teljes, diverzifikált portfólió, ennek költségei sokkal alacsonyabbak, mintha saját magunknak kellene kialakítanunk a portfóliót az értékpapírok megfelelő súlyozásával.
Rugalmasság: lévén, hogy tőzsdén kereskedett alapokról van szó, így a tőzsdei órák alatt tetszőlegesen kereskedhető, árfolyama azonnal követi a mögöttes termék árfolyamát. A megfelelő likviditásról árjegyzők gondoskodnak.
Átláthatóság: a mögöttes termék árfolyamának követésével könnyen információhoz jutunk portfóliónk aktuális értékéről. A hagyományos befektetési alapok esetében azonban csak időközönként kapunk pontos információt az portfólió összetételéről.
Végezetül
A felsorolt pontok mellett még számos előnnyel rendelkezik az ETF. A Budapesti értéktőzsdén egyetlen magyar ETF-fel kereskednek, ez pedig a BUX-indexet leképező ETF BUX, melynek árjegyzéséről az OTP gondoskodik. A részvényekre vonatkozó megbízási jutalék ellenében kereskedhetünk vele, ami brókercégtől függően 0,25-0,7% körül van. Nincsenek azonban ársávok, és az egyes árszintekhez tartozó vételi és eladási mennyiségek, ugyanis az árjegyző kötelezettséget vállal arra, hogy mindig nagy mennyiségű vételi és eladási mennyiséget biztosít, ezzel tartva fenn a piac likviditását.