{"id":12167,"date":"2016-09-22T10:36:37","date_gmt":"2016-09-22T10:36:37","guid":{"rendered":"http:\/\/choose-forex.com\/hu\/?p=12167"},"modified":"2016-09-22T10:36:37","modified_gmt":"2016-09-22T10:36:37","slug":"koezponti-bankok-faradtsaga-aranybika-ideje","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/cf-vezercikkek\/koezponti-bankok-faradtsaga-aranybika-ideje\/","title":{"rendered":"Elj\u00f6tt az aranybika ideje\u2026 M\u00e9g az amerikai 10 \u00e9ves hozamn\u00f6veked\u00e9s se tudja meg\u00e1ll\u00edtani"},"content":{"rendered":"

Egy\u00a0friss k\u00f6tv\u00e9nypiaci h\u00edr<\/a>\u00a0szerint sokakat meglepet\u00e9sk\u00e9nt \u00e9rt a glob\u00e1lis, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az amerikai piacokon tapasztalhat\u00f3 hozamn\u00f6veked\u00e9s. Befektet\u0151k f\u00e9lelme, hogy a kamatemel\u00e9sekre \u00e9rz\u00e9keny eszk\u00f6z\u00f6k hozama zuhanni fog. Ugyanakkor, ha elemezz\u00fck a hozamemelked\u00e9s kiv\u00e1lt\u00f3 okait, r\u00e1j\u00f6het\u00fcnk, hogy a f\u00e9lelmek alaptalanok.<\/p>\n

\"k\u00f6zponti

– az amerikai 10 \u00e9ves k\u00f6tv\u00e9nyek \u00e9ves hozam\u00e1nak v\u00e1ltoz\u00e1sa<\/em><\/p><\/div>\n

A k\u00f6zponti bankok a f\u00e1radts\u00e1g jeleit mutatj\u00e1k<\/strong><\/h2>\n

A k\u00f6zponti bankok, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sk\u00e9pp a BOJ, ECB, SNB kimer\u00fclt. Fontos kiemelni, hogy a k\u00f6tv\u00e9nyhozamokn\u00e1l tapasztalhat\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9s (\u00e1remelked\u00e9s) a glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1ni \u00e9r\u00e1ban nagyban az eml\u00edtett bankok mennyis\u00e9gi k\u00f6nny\u00edt\u00e9seinek tudhat\u00f3k be. Most hogy a bankok kifogytak a szufl\u00e1b\u00f3l, a hossz\u00fa lek\u00f6t\u00e9s\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyek hozama elkezdett emelkedni.<\/p>\n

2012 v\u00e9ge \u00f3ta, a Bank of Japan az, amely a JGB hozamokat nem l\u00e1tott szintekre cs\u00f6kkenti \u00e9s m\u00e1s bankokat is k\u00f6nny\u00edt\u00e9sre k\u00e9nyszer\u00edt. Az EKB bank az egyik legnagyobb szenved\u0151je a BOJ stimulusnak \u00e9s v\u00e1laszk\u00e9pp az EKB szint\u00e9n mennyis\u00e9gi laz\u00edt\u00e1sba kezdett. Magyar\u00e1n kijelenthet\u0151, hogy a BOJ kamatpolitik\u00e1j\u00e1nak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151 a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok glob\u00e1lis cs\u00f6kken\u00e9se.<\/p>\n

\"markets.com\"<\/a><\/p>\n

Ugyanakkor az elm\u00falt hetekben a BOJ elkezdett a hozamg\u00f6rb\u00e9je emel\u00e9s\u00e9n dolgozni a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok n\u00f6vel\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben, hogy megt\u00e1mogassa a jap\u00e1n nyugd\u00edjalapokat \u00e9s bankokat, amelyek megszenvedik a negat\u00edv kamatl\u00e1bakat. Tov\u00e1bb\u00e1, a BOJ agg\u00f3dik a k\u00f6tv\u00e9nypiaci likvidit\u00e1s miatt is, amely szint\u00e9n egy indok lehet a hozamg\u00f6rbe emel\u00e9s\u00e9re. Teh\u00e1t egy\u00e9rtelm\u0171nek t\u0171nik a meg\u00e1llap\u00edt\u00e1s, hogy az emelked\u0151 hozamg\u00f6rbe m\u00f6g\u00f6tt a k\u00f6zponti bankok f\u00e1radts\u00e1ga \u00e1ll, ami egyben induk\u00e1lja, hogy nem \u00e9rdemes az arany massz\u00edv elad\u00e1s\u00e1ba kezdeni az emelked\u0151 k\u00f6tv\u00e9nyhozamok miatt. Mi t\u00f6bb, a k\u00f6zponti bankok f\u00e1radts\u00e1ga a befektet\u0151ket m\u00e9g ink\u00e1bb a nemesf\u00e9m-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s fel\u00e9\u00a0mozd\u00edthatja el.<\/p>\n

A k\u00f6zponti bankok f\u00e1radts\u00e1ga fiskalizmust\u00a0\u00e9s magasabb infl\u00e1ci\u00f3t eredm\u00e9nyezhet<\/strong><\/h2>\n

A k\u00f6zponti bankok kimer\u00fclts\u00e9ge egyben a korm\u00e1nyokat tov\u00e1bbi p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 csomagokra k\u00e9nyszer\u00edtheti. Nem csoda, hogy a fejlett orsz\u00e1gok t\u00f6bbs\u00e9ge\u00a0a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si kiad\u00e1sok n\u00f6vel\u00e9s\u00e9rt ki\u00e1lt. Ez egyben viszont pozit\u00edvan hat az arany \u00e1rfolyam\u00e1ra, ugyanis a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si kiad\u00e1sok n\u00f6vel\u00e9se hat\u00e9kony a monet\u00e1ris infl\u00e1ci\u00f3s el\u00e9r\u00e9s\u00e9n\u00e9l.<\/p>\n

N\u00f6vekv\u0151 hozamok \u00e1rtanak\u00a0a r\u00e9szv\u00e9nyeknek<\/strong><\/h2>\n

A k\u00f6zponti bankok \u00e1ltal az elm\u00falt \u00e9vekben v\u00e9grehajtott k\u00f6nny\u00edt\u00e9si programok \u00e9s cs\u00f6kken\u0151 k\u00f6tv\u00e9nyhozamok mell\u00e9khat\u00e1sa, hogy a r\u00e9szv\u00e9nypiacokon eddig soha nem l\u00e1tott rali bontakozott ki. K\u00f6vetkeztet\u00e9sk\u00e9pp, a k\u00f6zponti bankok f\u00e1radts\u00e1ga \u00e9s a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok emelked\u00e9se \u00e1rthat az aranynak, amire ezen okb\u00f3l kifoly\u00f3lag a befektet\u0151k fedezetk\u00e9nt\/mened\u00e9kk\u00e9nt tekintenek.<\/p>\n

A NIRP\/ZIRP v\u00e1ltozatlan marad<\/strong><\/h2>\n

K\u00f6zponti bankok kimer\u00fclts\u00e9ge nem jelenti azt, hogy a kamatl\u00e1bak emelked\u00e9snek induln\u00e1nak. A nulla \u00e9s negat\u00edv ir\u00e1nyad\u00f3 kamatl\u00e1bak (innen az angol r\u00f6vid\u00edt\u00e9s\u00fck: “negative inerest rate policy”<\/em> \u00e9s “zero interest rate policy”<\/em>) m\u00e9g j\u00f3 ideig vel\u00fcnk maradnak. S\u0151t, az NIRP\/ZIRP + fisk\u00e1lis \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s kombin\u00e1ci\u00f3ja\u00a0n\u00f6veli a fedezeti (infl\u00e1ci\u00f3s) arany ir\u00e1nti keresletet. Megjegyzend\u0151, a k\u00f6zponti bankok f\u00e1radts\u00e1ga csup\u00e1n azt jelenti, hogy a kamatl\u00e1bakat nem lehet tov\u00e1bb cs\u00f6kkenteni an\u00e9lk\u00fcl, hogy ne destabiliz\u00e1ln\u00e1 a gazdas\u00e1gokat. Semmi jel nem utal a kamatl\u00e1bak emel\u00e9s\u00e9re.<\/p>\n

Egy hossz\u00fa sztori r\u00f6vid z\u00e1r\u00e1sak\u00e9pp, a nemesf\u00e9m ir\u00e1nti kereslet\u00a0nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel cs\u00f6kkeni fog, de nem kell f\u00e9lni egy massz\u00edv elad\u00e1si hull\u00e1mt\u00f3l. Ha a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa el\u0151rejelz\u00e9seket n\u00e9zz\u00fck, a nemesf\u00e9m el\u0151rel\u00e1that\u00f3lag \u00e1tt\u00f6ri az $1400 doll\u00e1ros szintet \u00e9s meg sem \u00e1ll $1500 doll\u00e1rig 2017 m\u00e1sodik negyed\u00e9v\u00e9ig.<\/p>\n

Szerz\u0151:\u00a0Omkar Godbole, FXStreet.com<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Egy\u00a0friss k\u00f6tv\u00e9nypiaci h\u00edr\u00a0szerint sokakat meglepet\u00e9sk\u00e9nt \u00e9rt a glob\u00e1lis, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az amerikai piacokon tapasztalhat\u00f3 hozamn\u00f6veked\u00e9s. Befektet\u0151k f\u00e9lelme, hogy a kamatemel\u00e9sekre \u00e9rz\u00e9keny eszk\u00f6z\u00f6k hozama zuhanni fog. Ugyanakkor, ha elemezz\u00fck a hozamemelked\u00e9s kiv\u00e1lt\u00f3…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":12147,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1871],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12167\/"}],"collection":[{"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/"}],"about":[{"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post\/"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4\/"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments\/?post=12167"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12167\/revisions\/"}],"predecessor-version":[{"id":12169,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12167\/revisions\/12169\/"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12147\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/?parent=12167"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories\/?post=12167"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/choose-forex.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags\/?post=12167"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}